▀ 外國銀行瞄上中國信托公司
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在幾大西方銀行紛紛出售中國國有銀行的股份之際﹐另有一群外國銀行卻投資了中國金融業內的另一個領域：為大型投資者提供服務的信托公司。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)是最新一個投資中國信托公司的西方銀行﹐它於本週決定購買規模中等的百瑞信托有限責任公司(Bridge Trust Co.)19.9%的股份﹐具體交易金額沒有公佈。
信托公司在中國內地扮演的角色其實與資產管理公司在西方經濟體中的角色差不多﹐都是為用各種創新性手段吸攬富裕儲戶的資金並把錢借貸給企業提供一個平台。據中國信托業協會統計﹐信托公司近年來發展迅猛﹐那些厭倦了把錢投到中國起伏不定的股市或存款利息極低的銀行的新富投資者紛紛轉向信托公司﹐這些公司2011年底管理的資產超過人民幣4.8萬億元(約合7,600億美元)﹐同比增加了37%。
摩根大通現也加入到購買中國信托公司股份的外國銀行中來﹐這個不斷壯大的隊伍當中包括巴克萊集團(Barclays PLC)、麥格理集團(Macquarie Group Ltd.)、蘇格蘭皇家銀行集團(Royal Bank of Scotland Group PLC)、東亞銀行有限公司(Bank of East Asia Ltd.)以及最新成員蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)。
西方銀行對中國信托公司的興趣有增無減﹐而全球一些最大的銀行卻在這個時候紛紛出售中國國有銀行的股份。高盛集團(Goldman Sachs)一直在逐步縮減對中國工商銀行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)的持股﹐而美銀美林(Bank of America Corp.)去年將所持中國建設銀行股份有限公司(China Construction Bank Corp.)的股份削減了一半。花旗集團(Citigroup Inc.)本週出售了所持上海浦東發展銀行股份有限公司(Shanghai Pudong Development Bank Co.)的全部剩餘股份。
那些正努力尋找在中國市場新增長方式的外國銀行﹐目前紛紛在這裡進行非常規投資。上週﹐渣打銀行有限公司(Standard Chartered PLC)和瑞士銀行(UBS AG)以及香港私募股權基金中信資本(Citic Capital)三家共同斥資人民幣53.7億元﹐購買中國信達資產管理股份有限公司(China Cinda Asset Management Co.)8.5%的股份﹐後者的核心業務是清理中資銀行的不良貸款。
去年11月﹐摩根大通同意投資約2億美元﹐參與成立一家為中國小企業提供貸款擔保的金融公司。在中國﹐小企業一直難以從銀行獲得信貸。據當時一位知情人士說﹐摩根大通憑借其投資將在新成立的金融公司獲得24.9%的股權。
不過﹐摩根大通最大的舉動或許是進入信托公司。信托公司獲準可以提供比銀行、證券公司和保險公司範圍更廣的業務。傳統上﹐中國的銀行、證券公司和保險公司是外資公司常常投資的領域。
百瑞信托總部位於河南省鄭州市。河南省的人口數約為一億﹐是中國人口最多的省份之一。河南省省會鄭州市在北京的南邊﹐距離北京約700公里。百瑞信托多數股權由國有公司中電投財務有限公司(China Power Investment Financial Co.)持有。
知情人士說﹐摩根大通認為﹐信托行業的快速增長和金融創新的聲譽有望在未來帶來機遇。他們說﹐摩根大通將向該信托公司提供技術和管理方面的建議﹐但不會參與管理。與其他希望利用自己在信托公司的投資來幫助滿足有錢客戶需求的銀行不同的是﹐摩根大通在中國沒有高淨值客戶。
這項交易尚有待獲得中國銀監會的批准。預計審批將在第二季度進行。按照規定﹐外資公司在中國信托公司的投資不得超過20%。
信托公司通常吸納公司和富有的個人的資金﹐然後投入各種投資產品。如果投資不成功﹐信托公司也不會遇到麻煩﹐不過監管機構要求信托公司為某些種類的高風險資產準備更多的資金。
不過﹐信托公司也利用自己相對自由的業務進入與監管機構意圖相違背的領域。當年﹐在中國央行試圖退出後金融危機時期刺激措施、收緊貨幣政策時﹐銀行通過信托公司將貸款移出表外﹐從而規避了放貸限制﹐結果造成2010年信貸規模實際上較上年有所擴大。
銀監會此後頒佈了對信托公司的資本金要求﹐並指示其退出某些種類的投資。銀監會是負責直接監管信托公司的主要機構。
Dinny McMahon / Alison Tudor
資料來源:亞洲華爾街日報
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